中國銀行北京市分行外匯交易員 邵哲民

市場摘要

昨日，美元指數(shù)微漲0.03%，報103.21。歐元兌美元微跌0.03%，報1.0918；英鎊兌美元上漲0.45%，報1.2748。國際現(xiàn)貨黃金報2427.08美元/盎司，上漲1.86%。

美元指數(shù)

近期，在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體走弱的背景下，美元指數(shù)在經(jīng)歷上周五與本周一兩個交易日大幅下跌后有所企穩(wěn)。

勞動力市場方面，在美聯(lián)儲7月FOMC會之后，美國公布的7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅走弱：失業(yè)率調(diào)升至4.3%，新增就業(yè)人數(shù)回落至11.5萬人，大幅低于市場預(yù)期17.5萬人，時薪增速也回落至3.6%。整體來看，這是一份全線走弱的就業(yè)報告，而且失業(yè)率的走高正式觸發(fā)了美國的薩姆法則。此前，美國7月ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期、失業(yè)金申領(lǐng)人數(shù)升至去年8月以來新高，市場對衰退的擔憂就已經(jīng)有所增加，對全年降息三次充分定價；而非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之后，“衰退交易”進一步發(fā)酵，市場開始定價某次會議甚至?xí)迪?0基點。但從貨幣政策來看，本周二，美國舊金山聯(lián)儲主席戴利發(fā)表講話，表示過去幾個月美國經(jīng)濟增速已經(jīng)放緩，但美國就業(yè)市場仍處于合理水平，現(xiàn)在判斷就業(yè)放緩是否等同于“真正的疲軟”還為時過早，美聯(lián)儲并不會對單一數(shù)據(jù)做出表現(xiàn)，在美聯(lián)儲采取行動前還需看到更多的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。

后市來看，美國經(jīng)濟是否持續(xù)衰退，決定了美聯(lián)儲降息的節(jié)奏和幅度，若短期內(nèi)衰退再度被證偽，美元仍存在一定的反彈空間。

歐元兌美元

近期來看，歐元繼續(xù)在經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)和美元指數(shù)的影響下在既有區(qū)間內(nèi)波動，整體來看受美元邊際走弱的提振震蕩中樞略有上移。

從經(jīng)濟數(shù)據(jù)上看，歐元區(qū)7月綜合PMI初值錄得50.1，低于市場預(yù)期和前值的50.9，也是近5個月以來的新低；服務(wù)業(yè)PMI與制造業(yè)PMI同樣創(chuàng)下近幾個月新低，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的走弱壓制了歐元的表現(xiàn)。貨幣政策方面，7月的ECB議息會議上歐央行如期維持基準利率不變，會后拉加德在發(fā)布會上強調(diào)了未來利率路徑取決于數(shù)據(jù)，并未給出明確的下一步行動的暗示。展望后市，歐元兌美元本月或?qū)⑤^難突破年初以來的區(qū)間行情，而未來歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)的演變以及歐美官員的表態(tài)可能成為影響歐元走勢的關(guān)鍵。在此背景下，應(yīng)重點關(guān)注8月末即將公布的歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)，如果通脹再次顯示出粘性，那么市場對ECB年內(nèi)降息的預(yù)期有所回落，而這將對歐元產(chǎn)生一定支撐。

僅為個人觀點，不代表所在機構(gòu)觀點