2024-11-28
2024年11月28日，中國(guó)銀行研究院在北京發(fā)布《2025年經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）?！秷?bào)告》回顧了2024年全球和中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行以及全球銀行業(yè)運(yùn)行情況，展望了2025年經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)以及全球銀行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。
關(guān)于全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，《報(bào)告》認(rèn)為，2024年，全球經(jīng)濟(jì)延續(xù)疫情后的弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。居民消費(fèi)增速回落，私人投資和政府支出溫和增長(zhǎng)，總需求增速下滑；制造業(yè)、服務(wù)業(yè)表現(xiàn)向好，總供給逐步改善。全球經(jīng)濟(jì)增速低位運(yùn)行，通脹壓力明顯緩解。國(guó)際貿(mào)易回暖，財(cái)政政策延續(xù)正?；椒?，歐美貨幣政策啟動(dòng)降息。全球直接投資回暖，貨幣市場(chǎng)利率下行，匯率波動(dòng)性顯著上升，主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)累積，股市震蕩加劇，大宗商品價(jià)格中樞下移。展望2025年，全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)提高，可能呈現(xiàn)總需求、總供給同步回落的特征。全球通脹回落速度趨緩。保護(hù)主義成為全球貿(mào)易增長(zhǎng)的最大風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐面臨不確定性，歐洲央行有望連續(xù)降息。全球FDI流入延續(xù)低增速，跨境證券投資流向?qū)l(fā)生調(diào)整。美元指數(shù)保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，全球公共債務(wù)水平趨于上升，全球股市整體趨勢(shì)向好，國(guó)際油價(jià)持續(xù)承壓。《報(bào)告》還分別對(duì)特朗普主要政策主張及其影響、中央清算化對(duì)美債市場(chǎng)流動(dòng)性和基準(zhǔn)利率的影響等熱點(diǎn)問題進(jìn)行專題分析。
關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)，《報(bào)告》認(rèn)為，2024年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)運(yùn)行，全年呈現(xiàn)“V”字型走勢(shì)。前三季度經(jīng)濟(jì)景氣逐季走弱，9月份以來，一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增量政策加力推出，諸多領(lǐng)域出現(xiàn)積極變化。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)仍在夯實(shí)過程中，房地產(chǎn)市場(chǎng)、內(nèi)需在筑底回升。初步預(yù)計(jì)，2024年GDP增長(zhǎng)5%左右。展望2025年，內(nèi)外部政策變化將是影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的最大變量。從內(nèi)部看，增量政策實(shí)施以及未來加力空間將成為經(jīng)濟(jì)回升的關(guān)鍵。從外部看，特朗普上臺(tái)后對(duì)華關(guān)稅政策調(diào)整將對(duì)中國(guó)出口造成影響。預(yù)計(jì)2025年GDP增長(zhǎng)5%左右。未來，宏觀政策要把短期穩(wěn)增長(zhǎng)和中長(zhǎng)期促改革緊密結(jié)合起來，積極應(yīng)對(duì)外部不確定性，鞏固經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力。
關(guān)于全球銀行業(yè)發(fā)展形勢(shì)，《報(bào)告》認(rèn)為，2025年，面對(duì)潛在的貨幣政策周期轉(zhuǎn)向、政治格局變化，全球銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)不確定性增加，盈利增長(zhǎng)面臨挑戰(zhàn)，規(guī)模擴(kuò)張持續(xù)分化，風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，資本充足狀況相對(duì)穩(wěn)定。2025年，中國(guó)銀行業(yè)將積極適應(yīng)新的政策環(huán)境，充分利用系列增長(zhǎng)政策帶來的機(jī)遇，繼續(xù)發(fā)揮支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)金融主力軍作用，在規(guī)模穩(wěn)健擴(kuò)張的同時(shí)更加重視風(fēng)險(xiǎn)管理，夯實(shí)盈利增長(zhǎng)和資本基礎(chǔ)，保障經(jīng)營(yíng)向優(yōu)向好。
此外，中國(guó)銀行研究院還繼續(xù)發(fā)布《區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融展望報(bào)告（長(zhǎng)三角）》?！秷?bào)告》認(rèn)為，2024年，長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)總體保持平穩(wěn)，地區(qū)生產(chǎn)總值增速高于全國(guó)，工業(yè)、服務(wù)業(yè)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，房地產(chǎn)市場(chǎng)、城鄉(xiāng)差距、財(cái)政收入、上市銀行發(fā)展質(zhì)效等指標(biāo)表現(xiàn)好于全國(guó)，但需求端和不同行業(yè)發(fā)展分化較大。展望2025年，“穩(wěn)”依舊是長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)的總基調(diào)，“進(jìn)”的動(dòng)力將穩(wěn)步加強(qiáng)，預(yù)計(jì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增速在5.5%左右。三省一市要全力推進(jìn)全面深化改革各項(xiàng)政策落地，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，在高質(zhì)量、一體化等方面發(fā)揮引領(lǐng)示范作用。商業(yè)銀行要強(qiáng)化區(qū)域一體化資源共享與產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，持續(xù)提高對(duì)長(zhǎng)三角區(qū)域發(fā)展的支撐力和業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力。
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