《中國銀行則例》公布后，財(cái)政部于1913年5月23日咨請外交部轉(zhuǎn)知各國銀行，中國銀行“實(shí)系國家之中央銀行”。中國銀行于1912年至1928年間成為了南京臨時政府和北洋政府的中央銀行。

當(dāng)時國家雖然名為獨(dú)立，但是財(cái)政金融大權(quán)實(shí)為帝國主義外商銀行所掌握，加之政府腐敗，軍閥混戰(zhàn)，中國銀行處境艱難。但中行仍積極發(fā)揮中央銀行職能，努力加快發(fā)展，抗衡外商銀行。

一、代理國庫。作為中央銀行，中國銀行受政府委托經(jīng)理國庫。

（一）收兌軍用票券。由于當(dāng)時戰(zhàn)事頻繁，所需經(jīng)費(fèi)浩大，造成財(cái)政困難，軍用票券于是被大量發(fā)行。南京臨時政府發(fā)行各種軍用鈔票共500萬元，中國銀行設(shè)立多處軍用鈔票兌現(xiàn)處進(jìn)行軍票收兌工作，效果顯著。1913年3月4日，中國銀行復(fù)函財(cái)政部稱已陸續(xù)收回軍鈔499.1萬元，至此收兌軍用票券工作告一段落。

（二）代收稅款。1913年4月，財(cái)政部頒布金庫章程，委托中行掌握總金庫和全國分支金庫，希望逐步把金庫統(tǒng)一起來。中行積極籌備接收各省金庫，或設(shè)分行，或托官銀錢號代理。在接收過程中遇到了不少困難，很多地方金庫以要求中行在地方有困難時提供墊款為條件，拖延移交。后經(jīng)多方努力，至1915年底，中行已接收各地關(guān)稅21處、鹽稅38處、各省金庫15處，經(jīng)收稅款占全國稅收50％以上。中行在接受金庫的過程中雖然墊付了六七百萬元而未能收回，但也因此廣設(shè)分支機(jī)構(gòu)，擴(kuò)大了存放款和匯款業(yè)務(wù)。

（三）經(jīng)理外債本息的償付。北洋政府除承認(rèn)清政府所借大量外債外，又繼續(xù)大舉外債，在短短的16年間，共借外債387次，金額約計(jì)12.8億元。作為中央銀行，中行承擔(dān)了經(jīng)付外債本息的任務(wù)。時常因?yàn)檎畵芸畈蛔?，中行須代政府墊款，給中行帶來不少損失。

二、協(xié)助政府辦理公債事務(wù)。中行受政府委托，辦理募集或償還公債事務(wù)。北洋政府從1912年到1926年正式發(fā)行債券27種，金額達(dá)6.1億元。中行是以上債券的主要經(jīng)募人和銷售人，同時也通過銷售中的折扣和手續(xù)費(fèi)等獲取利益。

中國政府1913年向海外發(fā)行公債，由中國銀行代理

三、發(fā)行貨幣。1914年2月8日，《國幣條例》公布，中國銀行是該條例的主要執(zhí)行者，發(fā)揮中央銀行作用。各地中行會同交行回收舊銀幣改鑄“袁大頭”銀元，后來改以生銀鑄造，新幣產(chǎn)量日益增加，逐漸成為流通主幣。“袁頭幣”鑄造量很大，估計(jì)在5.9億元以上。本次發(fā)行的新幣可以稱得上是中國鑄幣史上唯一獲得成功的銀幣。

由于歷史上中國紙幣不如外國紙幣幣信好，加之當(dāng)時國庫尚未統(tǒng)一，金庫支付不可能都用中行鈔券，這些客觀因素給中行發(fā)行紙幣帶來了極大的困難。從1912年起到1915年底，中行發(fā)行紙幣額折合銀元從106萬元增為3844萬元，雖然增長了38倍，但是距當(dāng)時市場的需要數(shù)量相差還很遠(yuǎn)。1915年政府公布《取締紙幣條例》，規(guī)定銀錢行號一律禁止發(fā)行紙幣，已發(fā)行的紙幣，須在規(guī)定期限內(nèi)收回。原來有發(fā)行權(quán)的銀行，其所需兌換券得向中行領(lǐng)用。為此上海中行創(chuàng)設(shè)了領(lǐng)用暗記券制度。所謂暗記券是指發(fā)券銀行在鈔券上加一暗記，代表不同的地名和領(lǐng)券單位，有關(guān)專業(yè)人員據(jù)此可識別這些鈔券是由哪一家銀行所領(lǐng)用或回籠。這一制度是中國銀行紙幣發(fā)行史上的獨(dú)特創(chuàng)造。實(shí)現(xiàn)領(lǐng)用暗記券制度后，發(fā)券行和領(lǐng)用行都逐漸增加，效果顯著。

中國銀行在北洋政府期間，兌換券發(fā)行額直線上升，1912年發(fā)行額為106萬，1927發(fā)行額增為1.59億元，增長了150多倍。這對建立穩(wěn)定的金融秩序發(fā)揮了很大作用。同時，中行作為中央銀行期間，財(cái)政墊款問題嚴(yán)重，到1925年底，中行墊款積欠數(shù)為2373萬元，占各銀行墊款總積欠數(shù)的78％以上，中行的財(cái)政墊款數(shù)額之大和負(fù)擔(dān)之重，由此可見一斑，這對中行的發(fā)展產(chǎn)生了嚴(yán)重影響。

在行使中央銀行職能的16年間，中行走過了一段不尋常的前進(jìn)歷程，在曲折中實(shí)現(xiàn)發(fā)展。到1928年底，全國各發(fā)行銀行的發(fā)行總額約2.95億元（不包括不兌現(xiàn)紙幣），中行發(fā)行額占58%；全國各銀行的存款總額為9.83億元，中行的存款額占39%，成為當(dāng)時國內(nèi)規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)、信譽(yù)最好的銀行，為后來中國銀行的近代化和國際化打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

中國銀行1913年-1927年資產(chǎn)總額增長圖（單位：元）